新聞事件：

• 上海期貨交易所的銅庫存連續大幅增長，創2003年3月以來的最高水平

事件起因：

• 今年以來進口銅大量涌入
• 隨著價格回升，國內產能也迅速恢復
• 而消費增長卻跟不上，導致供應過剩

上周LME銅庫累計增加9375噸，達32770噸。上海期貨交易所的銅庫存則是連續兩周大幅增長，上周增加6852噸至104248噸，這一數據為2003年3月以來的最高水平。

供應增長主要體現在兩個方面：一方面今年以來進口銅大量涌入。今年的前8個月，中國累計進口未鍛造的銅及銅材296.82萬噸，較去年同期增長75.8%。另一方面，隨著價格回升，國內產能也迅速恢復。根據國家統計局的數據，1~8月份中國精煉銅產量為265.47萬噸，同比增長5.4%。

而消費增長卻跟不上，根據國家統計局的數據，1~8月份我國銅材總產量為615.08萬噸，同比增幅只有17.3%。

供應過剩以庫存的形式體現出來，在庫存壓力下銅價在最近一個半月的時間里一直維持區間振蕩的走勢，國際銅價的振蕩區間在6000~6500美元噸之間，國內的銅價振蕩區間則是46000元噸~50000元噸之間。