機遇與挑戰：

• 今年上半年利潤大幅下滑
• 手機業務出現虧損
• MLCC業務卻有較大增長
• 上半年宇陽手機業務雖然虧損，但是銷售收入同比增長，存在一定機會
• MLCC的毛利可能因產能的擴大和市場需求增加還有上升空間

公司戰略：

• 籌建MLCC及相關產品的第二生產基地，更好服務長三角地區的客戶
• 宇陽同時在云南保山也有投資計劃，目前已進入最后調研階段
• 宇陽從進入手機領域開始就只攻三、四級市場及農村市場

宇陽控股有限公司發布公告，出資1120萬元在安徽滁州購買土地，籌建MLCC及相關產品的第二生產基地，項目總投資達3億元。

宇陽控股由原康佳集團總裁陳偉榮于2001年一手創辦，主營業務為MLCC和手機，事實上，這家2007年底在香港上市的公司今年上半年利潤大幅下滑，在需要控制成本保護現金流的時候為什么會加大投資？

擴張

根據宇陽控股的財報，今年上半年，該公司凈利潤為1090萬元，與去年同比下降34.6%，不過這并沒能阻止宇陽擴張的步伐。

在宇陽控股高管層看來，對利潤影響最大的是手機業務的虧損，去年同期盈利690萬元，今年則虧損320萬元，不過作為公司戰略方向的MLCC業務卻有較大增長，實現銷售收入1.09億元，同比增長7.6%，宇陽決意擴大投資這塊業務。

宇陽集團現有生產基地在廣東東莞，占地12萬平方米，有MLCC與手機兩大生產模塊，2008年開始投產，現有產能約為MLCC年產600億片、手機年產300萬臺。而在安徽滁州的第二生產基地占地200畝，截至目前一期工程9000平方米的廠房正在建設當中，預計2009年中期可以投產，投產后將達到年產MLCC編帶電容200億片、手機500萬臺的產能，而資金投入方面，記者從宇陽集團獲悉，第二生產基地建設需要投入資金3億元，一期工程將投入3000萬元。

宇陽集團一位內部人士表示，宇陽在安徽滁州建生產基地主要原因在于今年上半年確定開發國內市場，位于長三角的MLCC客戶逐漸增多，此前，宇陽的MLCC業務一直是以出口業務為主。“滁州離上海、南京、無錫等地交通很便利，上海只需要兩個小時就可以到達，可以為華東和臺灣的客戶提供更好的服務。”

據了解，宇陽同時在云南保山也有投資計劃，目前已進入最后調研階段。

事實上，即使是手機業務出現虧損，宇陽也會在滁州基地投產手機，在宇陽的戰略中，手機業務不僅為公司提供現金流，保證MLCC業務順利成長，而且手機市場可能還存在機會。今年上半年宇陽手機業務雖然虧損，但是銷售收入同比增長了27.3%，達到2.56億元，“雖然城市市場需求減少，但中國真正蘊涵巨大的農村市場依然需求旺盛。”陳偉榮說。宇陽從進入手機領域開始就只攻三、四級市場及農村市場，推出了大量零售價在399元甚至299元的超低端機，其銷售收入的增長就來自于這些渠道商的貢獻。

追逐高毛利

對于宇陽來說，MLCC是新一輪擴張的發展重心所在，而其比手機高出近6倍的毛利率則是決定因素。隨著產能擴大與銷量提升，MLCC今年上半年的毛利率同比增長2.7%，達到29.3%。為了擴大MLCC的產能，宇陽甚至在11月發布公告更改上市募集資金的用途，將原來用于手機業務的1730萬港元改為購入MLCC生產設施以擴充MLCC產能。

陳偉榮在2001年從康佳辭職后投身到MLCC產業，憑借多年在消費電子領域的經驗，意識到消費電子產品及IT產品將日趨微型化和數碼化，作為必要配件的電容產品中的需求將越來越大，而MLCC的原料實際上就是泥土，成本比貴金屬更低，將催生一個龐大的市場。“宇陽創業之初，中國大陸當時的MLCC總產量只有300億片，但是今天單單宇陽自己的年產量就已經超過了500億片。如果將國際廠商在大陸地區的工廠出貨也算在內，估計大陸地區目前MLCC總年產量已經近1萬億片。”

不過MLCC市場既有機會也有挑戰，雖然沒有消費電子產品競爭激烈，但是其作為資金和技術密集型行業，所耗用資金動輒以億元計算，在宇陽剛進入MLCC行業時，這一領域的國內知名企業只有兩家。陳偉榮憑借個人在行業內的號召力，吸引了一批當時中國頂尖的MLCC技術人才，在國內第一個開發出0402尺寸（0.04×0.02英寸)的MLCC產品，這是目前同類產品中體積最小的，“用這種MLCC，MP4、手機等產品可以更加微型化，目前已經有偉創力、偉易達等全球性電子產品生產企業采用。”宇陽執行董事廖杰說。

MLCC的毛利可能因產能的擴大和市場需求增加還有上升空間，而產能的擴大也有助于市場占有率的提高。去年12月，宇陽在香港上市募集到1億港元資金，主要用于擴充ML－CC生產線，當時宇陽的產能只有200億片，如果安徽滁州的第二工廠投產，產能將達到800億片，“以這個產能宇陽的MLCC業務是中國第一，在國際上也可以進入前十名。”陳偉榮表示。

而對于產能擴大后的銷量，陳偉榮很有信心，“在我們剛剛進入這個市場的時候，貼片元件還僅僅局限于少數幾類產品，但現在貼片元件已經無處不在。以電視機為例，過去只有屈指可數的幾家國際大品牌會使用少量貼片電容，但是隨著數字電視、液晶電視的普及，今天貼片電容已經被大量使用在電視機中，銷量和需求發生了翻天覆地的變化。”